根据区块链分析公司 CryptoQuant 的数据，比特币的已实现盈亏 (P&L) 比率已跌至 43 个月低点 -0.35，表明整个市场普遍亏损——这种情况在历史上出现在主要价格触底之前。
已实现盈亏比衡量的是比特币 (BTC) 的损益相对于其总供应量的净百分比。自 2022 年 12 月以来，即 FTX 崩溃导致比特币跌破 16,000 美元后不久，这一指标还没有跌至如此低的水平。
“从历史上看，该指标以极高的精度标记了 BTC 底部，”CryptoQuant 周四表示。
自 2012 年以来比特币盈亏比的变化。数据是在比特币交易价格为 59,000 美元时获取的。来源：CryptoQuant
最新数据发布之际，比特币较 10 月份创下的历史高点 126,080 美元大幅回调 50%，这将市场情绪推至接近历史低点。然而，过去 10 天，市场情绪出现谨慎改善，比特币在 6 月 25 日触及近两年低点 58,190 美元后上涨超过 7%。
最近股价下跌的部分原因是对最大的比特币持有企业 Strategy 的担忧，该公司的永久优先股发行 Stretch (STRC) 从面值 100 美元跌至 75 美元以下，引发了对其股息模式可持续性的担忧。
Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 周四评论称，STRC 事件有助于清除市场中的过度杠杆，并可能使其接近底部。 “随着市场继续理清头绪，我相信底部比以往任何时候都更接近，而且我们将在秋季进入新的牛市，”他说。Swan 比特币分析师 Adam Livingston 补充道，比特币目前的交易价格仅比其实现价格（网络的总链上成本基础）高出 16%，这一水平历来与 6 个月内 41% 和 12 个月内 81% 的强劲远期回报率相关。
利文斯顿承认现在购买比特币“感觉很糟糕”，但他认为这种不适正是比特币打折交易的原因。 “等待‘底部’是一个美妙的计划，但有一个缺陷。底部永远不会自行显现，”他表示，并敦促投资者现在就买入，而不是冒着以后付出过高代价的风险。